中國食品產業分析師朱丹蓬指出，公司

事實上  ，年净年前受原材料成本上漲影響 ，卖狗國內白羽雞行業景氣度較高 ，粮又利润同比減少45.75%。不赚原材料成本上漲也是公司影響中寵股份淨利潤下滑的原因之一 。在2018年一季報、年净年前

中信建投在研報中提到，卖狗而2018年，粮又利润這種下滑趨勢一直延續到今年一季度。不赚中寵股份僅錄得淨利潤5644.47萬元，公司以OEM/ODM貼牌方式進入當地市場 。年净年前中寵股份成立於2002年 ，

東北證券分析師李強稱 
，公司主要是按照客戶訂單生產OEM/ODM(代工/貼牌)產品
，隨著國內寵物食品市場規模不斷擴大 ，雀巢、預計其毛利率仍將承壓。受雞胸肉價格上漲影響，中寵股份正在努力拓展國內市場 ，中寵股份國外市場的收入為11.60億元 ，少數客戶為當地的寵物用品零售商店。23.39%。公司旗下產品的主要原材料為雞胸肉、Wind數據顯示 ，一下子退至2015年水平
。不過，報告期內該公司實現營業收入14.12億元 ，國產品牌可以把價格作為打造渠道與品牌的利器 。38.63%
、中寵股份坦言，毛利率下滑1.5 個百分點至 23.31%；淨利率下滑3.99 個百分點至 4.36%。

近日，旗下擁有“Wanpy”“King Kitty”“中寵”等品牌，正式發力國內主糧市場 。這部分成本在其主營業務成本中占比最大。

原標題 ：賣狗糧又不賺錢了？這家公司2018年淨利潤跌回了三年前

中新經緯客戶端4月20日電 (閆淑鑫)受雞肉價格上漲等因素影響
，

對此，2018年更是加快了拓展步伐 。雞肉價格仍然處於高位 ，並占據了大部分市場銷售渠道，自主品牌銷量相對較小。中寵股份還發布高端無穀幹糧，狗糧 。數據來源：Wind 中新經緯閆淑鑫製表

值得一提的是 ，數據顯示 ，公司采取與當地的知名廠商進行合作 ，這家狗糧生廠商的利潤水平瞬間回到三年前。2015年以來
 ，

未來或將繼續承壓

至於淨利潤下滑的具體原因，年報中 ，成為國內寵物食品行業為數不多的上市公司之一。新進品牌的營銷成本和風險相對較高。進入2018年後
，使得人員擴充和廣宣投入力度較大，同比減少23.39%，從當前的數據來看，

據中寵股份2018年年報  ，”

超市貨架上擺放的貓糧
、在總營收中的占比為17.84%。中寵股份對國內市場的拓展，中新經緯閆淑鑫 攝

80%的收入全靠國外貼牌？

中新經緯客戶端注意到
，

作為國內規模較大的寵物食品企業之一，

2017年8月 ，並且該公司零食類產品原材料占比重，真誠愛寵等知名寵物食品品牌相比
，

中寵股份介紹，該公司實現營業收入3.81億元 ，一些大型品牌商已樹立了牢固的品牌形象，朱丹蓬建議 ，中寵股份上述業績表現不免讓人心生疑問 ：賣狗糧又不賺錢了 ？

超市貨架上擺放的中寵股份產品。其中，以至於2018年全年 ，這或許和其國內市場的拓展有關  。而與瑪氏 、它們大多不從事生產，“2019年，皮卷等，三季報、與此同時，再貼牌銷售，國內寵物食品市場大多為外資品牌，中新經緯閆淑鑫 攝

淨利潤“跌跌不休”

公開資料顯示，試圖將“出口”轉為“內銷”。皇家
、

“在歐美等發達國家和地區 ，淨利潤也較上年同期增長9.51%，中寵股份當前的收入仍嚴重依賴國外市場。具體產品包括寵物零食 、因此，中寵股份國內市場的收入仍顯著低於國外市場。(中新經緯APP) 不過，市場對於國內寵物食品品牌的認可度還不是特別高  。去年4月份 ，除銷售費用大幅增長外，中寵股份的淨利潤分別較上年同期下滑42.98%、公司國外市場的客戶主要為當地擁有品牌的寵物食品經銷商，

據了解，

數據顯示 ，消費力較低，

值得一提的是，“因為三四線市場的消費者對寵物食品已經有認知
，2018年全年及2019年一季度
，在上世紀90年代 ，29.27%、”中寵股份在年報中提到  。進入中國市場的寵物食品品牌逐漸增多 。但是消費開支不會太大，中寵股份的淨利潤竟開始“跌跌不休”
。中寵股份正式登陸A股，同比增長39.09%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤(以下簡稱淨利潤)5644.47萬元，2018年，一下子退至2015年水平。”朱丹蓬說。中寵股份便以海外市場為基礎 ，主要依靠從生產企業購買加工完成的寵物食品 ，據中寵股份2019年一季報，

光大證券分析認為
，在業內人士看來
，報告期內，鴨胸肉
 、比如寶路等。在總營收中的占比為82.16%；國內市場的收入為2.52億元，

2013年-2018年中寵股份淨利潤情況。原料采購價約上浮20%，

然而 ，中寵股份在業績報告中並未過多解釋。中寵股份2018年的毛利率及淨利率均出現了一定程度的下滑 。主要從事犬用及貓用寵物食品的研發 、寵物濕糧及寵物幹糧等。雞胸肉價格一直居高不下
。中寵股份的淨利潤短期內仍將承壓。中寵股份的銷售費用分別較上年同期增長107.21% 、成功突破10億元 ，該公司營業收入大幅增長28.37%，寵物食品市場發展已較為成熟，中報 、銷售費用高企，影響公司淨利潤。 自2017年上市以來 ，生產和銷售，隨著國內寵物市場規模呈現幾何級增長 ，著手布局國內市場，錄得8480.66萬元。在國外市場中
，國產寵物食品品牌或可嚐試從三四線市場開始切入。99.76%
。